利率上升后加密货币失宠，比特币下跌 40,000 美元

随着利率开始上升，比特币市场发生了一件有趣的事情：交易量大幅下降。 现在，市场观察人士正在努力解决这个问题的影响，以及更宽松的货币政策对数字资产意味着什么。

截至发稿，比特币下跌 3.38% 至 38,991 美元。

智通财经APP注意到，根据FRNT Financial的Strahinja Savic整理的数据，Coinbase、Bitfinex、Kraken和Bitstamp的比特币30天累计移动平均成交量处于2021年8月以来的最低水平。 过去一个月，这些交易所的日交易量平均略高于 10 亿美元。 2021 年 5 月比特币算加密货币吗，这一数字为 25.7 亿美元，下降了近 60%。

美联储和其他中央银行正在加速缩减货币政策以对抗通货膨胀，通货膨胀持续上升的时间比许多人预期的要长。 随着利率上升和资本成本不再徘徊在零附近，加密货币的价格已经回落，促使投资者重新计算他​​们投资前沿市场的意愿。

Genesis Global Trading 市场洞察总监 Noelle Acheson 表示，首先，流动性的减少减少了可用于投资的资金数量，影响了加密货币和其他领域的交易量。 其次，更高的利率增加了投资比特币等非收益资产的机会成本。 那些使用杠杆购买比特币的人可能会感到额外的压力：更高的借贷成本会改变此类交易的风险回报状况，这意味着投资者的潜在回报会随着成本上升而下降。

“由于不确定性，销量下降了，”她说。 “投资者似乎担心情况会在好转之前变得更糟。”

艾奇逊指出，超过一年未交易的比特币比例处于历史最高水平，大约 76% 的比特币被认为是非流动性的，这意味着它们几乎没有交易。

虽然这可能表明比特币可以在“宏观经济不确定性和波动性增加”的环境中用作财富储备，但目前，“价格走势取决于关注全球利率和经济前景的宏观经济。” 投资者的风险偏好。”

根据 Glassnode 的说法，人们对比特币的兴趣已经减弱——链上数据显示比特币的用户群几乎没有增长，新需求的流量也很少。 此外，比特币一直在窄幅交易，因为它主要由持有者主导，这些投资者有勇气在重大波动期间坚持下去。

“很难找到许多迹象表明网络用户群正在恢复或强劲增长，”该研究公司的策略师表示，并指出活跃实体的数量与每日活跃用户相似——这一指标已经赶上了过去六个月. 和往年一样的熊市通道。

机构场外交易平台 SDM 的首席执行官 David Shafrir 表示，他看到新客户加入，但现有客户的平均交易量下降了 8% 至 15%。 消费能力下降是一个因素，美联储对持续高通胀的反应的不确定性也是一个因素。

美联储“在市场上制造了一些重大的不安全感，”Shafrir 说。 “现在我们开始看到它的影响。”

与其他资产类别一样，比特币需要新的支持者来稳定其价格。 在过去两年中，机构和散户新兴的加密货币粉丝的出现与价格飙升同时发生。 比特币在 2020 年上涨了 300%，在 2021 年又上涨了 60%。这种投资此类资产的愿望可能已经改变。 由于其他风险较高的资产也出现了类似的暴跌，该资产类别的价格今年已下跌超过 10%。 分析师表示，该资产类别需要一种新的催化剂来再次推高价格。

“我们没有得到新投资者的跟进。尽管广告不断，但大多数倾向于购买比特币的人已经开始交易，”Interactive Brokers LLC 首席策略师 Steve Sosnick 表示。 归根结底，比特币是一种风险资产，会像其他风险资产一样表现。

一个经常被引用的指标是比特币与传统市场其他领域的相关性，这些领域可能会在利率上升的环境中受到损害。 该加密货币与一篮子非营利科技股的 90 天相关性现在高于 0.60，创历史新高。 （系数为 1 表示资产在直线移动，而系数 -1 表示资产在相反方向移动。）

与此同时，美国银行 4 月 12 日报告称比特币算加密货币吗，前一周的资金流出总额为 12 亿美元，为今年以来最大。 前一周投资者撤资总额为 5.32 亿美元。 总体而言，最近几周的资金流出量比 2 月初和 3 月初的平均流出量高出许多倍。 该银行的策略师表示，这些趋势“表明投资者正在囤积”

不过，DeFi Technologies 首席执行官兼执行主席 Russell Starr 表示，比特币与其说是一种风险资产，不如说是一种通胀对冲工具。 他说，通货膨胀可能比当前读数所反映的更糟，并引用了加密货币领域的一个普遍说法。 他表示，美国可能会陷入衰退，这将促使美联储再次放松货币政策。

“是的，短期内可能会出现一些疲软，”斯塔尔说，但最终，在这种情况下，比特币将“尝试升至 60,000 美元、70,000 美元、80,000 美元、100,000 美元。”